Hermès ร่วงหนักหลังการเติบโตรายไตรมาสอ่อนแอที่สุดในรอบหลายปี

ผลประกอบการต่ำกว่าคาดที่ตลาดไม่ให้อภัย

หุ้น Hermès ร่วงลงสู่ระดับ €1249.39 เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม ลดลง -7.38% ในวันเดียว หลังแบรนด์สินค้าหรูสัญชาติฝรั่งเศสรายงานการเติบโตของรายได้ไตรมาสสามที่ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ และถือเป็นการขยายตัวรายไตรมาสที่อ่อนแอที่สุดในรอบหลายปี

ตามรายงานของ wwd.com กลุ่มบริษัทมีรายได้เติบโต 4.3% ณ อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ แตะ 4.1 พันล้านยูโร ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน ขณะที่นักวิเคราะห์คาดการณ์การเติบโตไว้ที่ 5.2% และผลลัพธ์ดังกล่าวชะลอตัวลงอย่างมากจาก 9.6% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน การพลาดเป้าครั้งนี้เกิดขึ้นพร้อมกับภาวะหยุดนิ่งในจีน และการลดลงของกลุ่มเสื้อผ้าสำเร็จรูปและเครื่องประดับ ซึ่งเป็นการหดตัวครั้งแรกในรอบหลายปี โดยความแข็งแกร่งของกลุ่มเครื่องหนังและแรงส่งจากภูมิภาคอเมริกาไม่เพียงพอที่จะชดเชยได้

กลุ่มเครื่องหนังและอานม้า ซึ่งเป็นธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดของกลุ่ม มีการเติบโตในไตรมาสนี้ และภูมิภาคอเมริกามีการเติบโตในระดับเลขสองหลัก ญี่ปุ่นก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นเช่นกัน แต่เอเชียแปซิฟิกไม่รวมญี่ปุ่นยังคงเป็นตัวถ่วง โดยความต้องการที่ซบเซาทั่วภูมิภาคกดดันตัวเลขรวม

ในการแถลงข่าวเมื่อวันที่ 22 ตุลาคม ตามรายงานของ Reuters นาย Eric du Halgouët ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ Hermès กล่าวถึงจีนว่า "ยากลำบากมาก" แต่ระบุว่ายังคงมั่นใจในแนวโน้มระยะยาว และบริษัทจะยังคงลงทุนในประเทศนี้ต่อไป นอกจากนี้ บริษัทยังยืนยันเป้าหมายการเติบโตของรายได้ในระยะกลาง ซึ่งช่วยบรรเทาผลกระทบจากตัวเลขที่ต่ำกว่าคาดได้บ้าง แต่ไม่สามารถพลิกปฏิกิริยาของตลาดได้

แรงกดดันหกเดือน กับวันแห่งการชำระบัญชี

การร่วงลงในวันดังกล่าวไม่ได้เกิดขึ้นโดยลำพัง ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา หุ้น Hermès ปรับตัวลดลง -21.16% โดยราคาหุ้นอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบหกเดือนที่ €1788.89 ซึ่งทำไว้ก่อนหน้านี้อย่างมาก ผลประกอบการไตรมาส 3 ได้ตอกย้ำความกังวลที่สะสมมาขณะที่ความต้องการในเอเชียยังคงซบเซาทั่วทั้งอุตสาหกรรมสินค้าหรู

การผสมผสานระหว่างการชะลอตัวของจีน ปัจจัยลบด้านอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งทำให้ยอดขายเก้าเดือนลดลงราว 310 ล้านยูโร และการลดลงครั้งแรกในรอบหลายปีของกลุ่มเสื้อผ้าสำเร็จรูป ทำให้ตลาดมีเหตุผลที่ชัดเจนในการปรับประเมินความคาดหวังด้านการเติบโตใหม่ แทนที่จะรอการฟื้นตัว

ผลประกอบการทั้งปีคือบททดสอบถัดไป

เมื่อตลาดซึมซับข้อมูลไตรมาส 3 แล้ว เหตุการณ์ถัดไปตามปฏิทินของ Hermès คือการประกาศผลประกอบการทั้งปี 2026 ซึ่งมีกำหนดในวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2027 เวลา 08:00 CEST ตามปฏิทินนักลงทุนของ Hermès Finance การประกาศดังกล่าวจะแสดงให้เห็นว่าความอ่อนแอในจีนรุนแรงขึ้นตลอดไตรมาสที่สี่หรือไม่ หรือกลุ่มเครื่องหนังและตลาดตะวันตกสามารถชดเชยได้เพียงพอที่จะรักษาเสถียรภาพของทิศทางการเติบโตรายปีหรือไม่

จนถึงเวลานั้น การเปลี่ยนแปลงใดๆ ในความเชื่อมั่นของผู้บริโภคจีน หรือความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนที่ส่งผลต่อเงินยูโร จะเป็นตัวแปรที่ต้องติดตามเทียบกับเป้าหมายการเติบโตระยะกลางที่บริษัทยืนยันไว้