Saham Hermès Merosot akibat Pertumbuhan Kuartalan Terlemah dalam Beberapa Tahun

Meleset dari Perkiraan, Pasar Tak Memberi Ampun

Saham Hermès turun ke €1249.39 pada 22 Oktober, melemah -7.38% dalam sesi tersebut, setelah rumah mode mewah asal Prancis itu melaporkan pertumbuhan pendapatan kuartal ketiga yang berada di bawah ekspektasi analis dan menjadi ekspansi kuartalan terlemahnya dalam beberapa tahun.

Grup tersebut membukukan pertumbuhan pendapatan berbasis mata uang konstan sebesar 4.3% menjadi 4.1 miliar euro dalam tiga bulan hingga 30 September, menurut wwd.com. Analis sebelumnya memperkirakan pertumbuhan 5.2%, dan hasil tersebut menunjukkan perlambatan tajam dari 9.6% yang tercatat pada periode yang sama tahun sebelumnya. Kekurangan ini bersamaan dengan stagnasi di China serta penurunan di segmen busana siap pakai dan aksesori — kontraksi pertama semacam itu dalam beberapa tahun — yang tidak cukup diimbangi oleh kekuatan barang kulit dan momentum di kawasan Amerika.

Divisi barang kulit dan sadel, yang merupakan divisi terbesar grup, tumbuh pada kuartal tersebut, dan kawasan Amerika mencatat kenaikan dua digit. Jepang juga menguat. Namun, Asia-Pasifik di luar Jepang tetap menjadi beban, dengan permintaan yang lesu di seluruh kawasan menekan angka utama.

Dalam konferensi pers 22 Oktober, sebagaimana dilaporkan Reuters, kepala keuangan Hermès Eric du Halgouët menggambarkan China sebagai "sangat sulit", tetapi menyatakan tetap yakin terhadap prospek jangka panjang dan bahwa perusahaan akan terus berinvestasi di negara tersebut. Perusahaan juga menegaskan target pertumbuhan pendapatan jangka menengahnya — pernyataan yang meredam dampak hasil yang meleset tanpa membalikkan reaksi pasar.

Enam Bulan Tertekan, Satu Hari Perhitungan

Penurunan dalam sesi tersebut tidak terjadi begitu saja. Selama enam bulan terakhir, saham Hermès telah kehilangan -21.16%, dengan harga saham jauh di bawah level tertinggi enam bulan di €1788.89 yang dicapai sebelumnya dalam periode tersebut. Laporan Q3 mempertegas kekhawatiran yang telah menumpuk seiring permintaan Asia yang tetap lesu di seluruh sektor barang mewah.

Kombinasi perlambatan di China, tekanan kurs — yang memangkas sekitar 310 juta euro dari penjualan sembilan bulan — serta penurunan pertama di segmen busana siap pakai dalam beberapa tahun memberi pasar alasan konkret untuk menilai ulang ekspektasi pertumbuhan alih-alih menunggu pemulihan.

Hasil Setahun Penuh Menjadi Ujian Berikutnya

Setelah pembaruan Q3 kini terserap pasar, agenda terjadwal berikutnya dalam kalender Hermès adalah hasil setahun penuh 2026, yang dijadwalkan pada 12 Februari 2027 pukul 08:00 CEST, menurut kalender investor Hermès Finance. Rilis tersebut akan menunjukkan apakah pelemahan di China semakin dalam sepanjang kuartal keempat, atau apakah barang kulit dan pasar Barat memberikan kompensasi yang cukup untuk menstabilkan lintasan pertumbuhan tahunan.

Hingga saat itu, setiap perubahan sentimen konsumen China maupun pergerakan kurs yang memengaruhi euro akan menjadi variabel yang perlu dicermati terhadap target pertumbuhan jangka menengah yang telah ditegaskan.