Trí tuệ nhân tạo TiMi
Việc bị loại khỏi chỉ số đặt ra hạn chót cứng cho bên bán thụ động
MSCI thông báo vào ngày 11 tháng 11, sau phiên đóng cửa tại Mỹ, rằng họ sẽ loại Strategy khỏi các chỉ số tiêu chuẩn toàn cầu và Metaplanet khỏi các chỉ số vốn hóa nhỏ, với cả hai lần loại bỏ có hiệu lực vào thời điểm đóng cửa ngày 30 tháng 11. Thông báo này là kết quả của đợt rà soát định kỳ tháng 11 của MSCI, nhưng hệ quả đối với những người nắm giữ các cổ phiếu doanh nghiệp dự trữ bitcoin này thì hoàn toàn không bình thường.
Cổ phiếu Strategy đã giảm khoảng 4% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa ngày 12 tháng 11, và bản thân bitcoin cũng trượt xuống quanh mức $73,491 trong ngày hôm đó, giảm 0.7%, những biến động trùng với tin tức về chỉ số. Mối quan hệ giữa hai bên cần được theo dõi kỹ: theo các báo cáo, các thương vụ mua bitcoin của Strategy không còn tác động đến thị trường chung như trước đây. Công ty đã mua 1,036 BTC trong tuần đầu tiên của tháng 11, nhưng các báo cáo lưu ý rằng tin tức về Strategy không còn làm bitcoin biến động như trước.
Cơ chế quan trọng nhất lúc này là lịch trình. Các quỹ chỉ số theo dõi các chỉ số chuẩn tiêu chuẩn toàn cầu và vốn hóa nhỏ của MSCI sẽ buộc phải bán vị thế Strategy và Metaplanet vào phiên đóng cửa ngày 30 tháng 11. Điều đó tạo ra một sự kiện nguồn cung đã biết trước, với ngày cụ thể. Các nhà quản lý quỹ thụ động không có quyền tự quyết về thời điểm; hoạt động bán mang tính cấu trúc và tập trung tại một thời điểm duy nhất. Các nhà giao dịch định vị quanh một trong hai cổ phiếu, hoặc quanh bitcoin như một tài sản có tương quan, sẽ cần tính đến áp lực treo này trong những tuần còn lại của tháng 11.
Phiên đóng cửa ngày 30 tháng 11 là tâm điểm
Ngày hiệu lực 30 tháng 11 là chất xúc tác cứng tiếp theo. Khi thời điểm này đến gần, các quỹ chỉ số thụ động dự kiến sẽ giảm tỷ trọng Strategy và Metaplanet, và quy mô cũng như tốc độ bán ra có thể gây áp lực lên cả hai cổ phiếu, và ở mức độ tâm lý lan tỏa, lên cả bitcoin.
Việc bitcoin hấp thụ áp lực một cách lặng lẽ hay khuếch đại nó có thể phụ thuộc vào mức độ thị trường đã phản ánh tin tức loại khỏi chỉ số tính đến thời điểm đó. Phiên đóng cửa ngày 30 tháng 11 là sự kiện cần theo dõi — chứ không phải bất kỳ ngày đơn lẻ nào từ nay đến lúc đó.
Các yếu tố rủi ro
- Hoạt động bán thụ động tập trung vào phiên đóng cửa ngày 30 tháng 11 có thể khuếch đại biến động trong phiên của MSTR và Metaplanet khi các quỹ chỉ số đồng loạt tái cơ cấu danh mục.
- Tâm lý đối với bitcoin có thể bị ảnh hưởng tiêu cực do liên quan đến các cổ phiếu doanh nghiệp dự trữ, ngay cả khi mối liên hệ cơ học trực tiếp giữa các thương vụ mua của Strategy và giá BTC đã suy yếu.
- Bất kỳ đợt rà soát bổ sung nào của MSCI hoặc các nhà cung cấp chỉ số khác trước ngày 30 tháng 11 đều có thể thay đổi quy mô hoạt động bán bắt buộc, theo cả hai chiều.
Bài viết này không phải là lời khuyên tài chính. Bài viết chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Giao dịch tiền mã hóa và các cổ phiếu liên quan tiềm ẩn rủi ro thua lỗ đáng kể.
Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của AI và có thể chứa sai sót.
