Nvidia'daki Liderlik Şoku Küresel Hisse Rallisini Durdurdu

CEO'nun Görevden Alınması Haberi Dünyanın En Yakından İzlenen Çip Hissesini Vurdu

Nvidia hisseleri, şirketin yönetim kurulunun CEO Jensen Huang'ı görevden almayı değerlendirdiğine dair haberlerin ortaya çıkmasının ardından 11 Kasım'da ABD piyasasının geç saatlerinde %10'a varan oranda değer kaybetti. Bu hareket, piyasaların bir önceki seansta teknoloji öncülüğünde elde ettiği kazançların önemli bir kısmını geri aldı; Nasdaq 100 vadelileri %0.9, S&P 500 vadelileri ise %0.4 geriledi.

Tepki hızlı ve geniş çaplı oldu. Üç seanstır üst üste yükselen MSCI Asya Pasifik Endeksi geri çekildi.

Dikkat çeken bir istisna: Nvidia'nın küresel yapay zeka tedarik zincirindeki konumunun belirsizleşmesi halinde fayda sağlayabilecek yerli tedarikçilere ilgi kayarken Çinli çip hisseleri yükseldi. Bu ayrışma, liderlik meselesini yalnızca bir kurumsal yönetim haberi olarak değil, yarı iletken sektöründe daha geniş bir rotasyonun potansiyel tetikleyicisi olarak da çerçeveliyor.

Avrupalı yatırımcılar için yansıması doğrudan. ABD vadelilerinde teknoloji kaynaklı zayıflık, açılışta Avrupa yarı iletken ve yapay zeka tedarik zinciri hisseleri üzerinde baskıya işaret ediyor. Olumsuz bir açılış muhtemel görünüyor; baskının boyutu ise Avrupa spot piyasaları açılmadan önce açıklayıcı herhangi bir haber gelip gelmemesine bağlı olacak.

Zamanlama durumu daha da zorlaştırıyor. Nvidia haberi, teknoloji öncülüğündeki ivmenin tam da güçlendiği bir dönemde geldi ve yapay zeka altyapısı yatırımlarıyla en çok özdeşleşen şirketteki liderlik sorunu, vadelileri, Asya hisselerini ve yarı iletken sektörünü eş zamanlı olarak kapsayan sert bir piyasa tepkisiyle aynı ana denk geldi.

İlk düşüşün ne kadarının Avrupa seansına taşınacağı, haberin gece boyunca nasıl gelişeceğine bağlı olacak.

Makro Olumsuzluklar Nvidia Şokundan Önce Zaten Birikiyordu

Nvidia haberi, zaten temkine doğru eğilen bir makro zemine düştü. 10 Kasım'da açıklanan ABD Ekim ayı TÜFE verisi hem manşet hem de çekirdek göstergelerde beklentilerin üzerinde gelerek Federal Reserve'ün 9 Aralık toplantısında faiz artıracağı beklentisini güçlendirdi; vadeli fiyatlamalar artık bu kararı neredeyse kesin olarak görüyor. Faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı beklentisi doları desteklerken, Nvidia'nın da aralarında bulunduğu türden büyüme hisseleri dahil uzun vadeli varlıklar üzerindeki baskıyı sürdürüyor.

Emtia tarafında ise Hürmüz Boğazı'ndaki nakliye aksaklıkları sürse de ABD'li yetkililerin İran'a yönelik ek askeri harekat ihtimalini önemsizleştirdiğine dair sinyallerle Brent petrol son zirvelerinden sert biçimde geriledi. Düşen petrol fiyatları Avrupa'daki enflasyon görünümünü hafifletse de enerji hisselerini her iki yönde de haber riskine açık bırakıyor.

İngiltere GSYH Verisi ve Uzun Vadeli Tahvil İhalesi Günün Olay Riskini Artırıyor

Yakın coğrafyada ise ONS, İngiltere'nin üçüncü çeyrek GSYH'sine ilişkin ilk tahminini 07:00 UTC'de yayımlayacak. Tahminler, Bank of England'ın kendi projeksiyonuyla örtüşen çeyreklik bir büyümeye işaret ediyor. Sterlin, BoE'nin bu ayın başındaki faiz adımının ardından baskı altında veriye giriyor. Beklentilerle uyumlu bir veri faiz fiyatlamasını pek değiştirmeyebilirken, güçlü bir veri BoE'nin yeni bir faiz artırımı senaryosunu ve gilt eğrisinin kısa ucunu destekleyecektir.

ABD seansının ilerleyen saatlerinde Hazine'nin 18:00 UTC'de otuz yıllık tahvil ihalesi düzenlemesi planlanıyor. Bir önceki benzer ihale, kendisinden öncekine göre belirgin biçimde daha yüksek bir getiriyle sonuçlanmıştı; zayıf bir sonuç, özellikle de büyük bir kuyruk, ABD eğrisini dikleştirebilir ve öğleden sonra Avrupa tahvil piyasalarına sıçrayabilir. Böyle bir sonuç, zaten kırılgan olan risk iştahına ek bir baskı katmanı ekleyecektir.