IREN พุ่ง 20% หลังผลประกอบการเปลี่ยนมุมมองต่อความล่าช้าของ Microsoft

ผลประกอบการเปลี่ยนภาพการเทขายให้เป็นเพียงความคลาดเคลื่อนด้านเวลา

IREN ซื้อขายที่ $21.68 ณ วันที่ 6 พฤศจิกายน 2026 เวลา 16:02 UTC เพิ่มขึ้น 20.44% เมื่อเทียบกับราคาปิดก่อนหน้า ซึ่งเป็นการแกว่งตัวรุนแรงครั้งที่สองในสองเซสชัน เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน หุ้นร่วงลงราว 17% หลังจาก The Information รายงานว่าความล่าช้าที่ไซต์ศูนย์ข้อมูลของ IREN ในเมือง Childress รัฐเท็กซัส ทำให้แผนการใช้จ่ายด้าน AI ของ Microsoft ต้องเลื่อนออกไป

เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน ตามรายงานของ CoinDesk บริษัท IREN โต้แย้งการตีความของรายงานก่อนหน้า แทนที่จะปฏิเสธความล่าช้าโดยตรง โดย Daniel Roberts ประธานเจ้าหน้าที่บริหารร่วม ระบุว่า Microsoft ได้ขอให้ปรับโครงสร้างและอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานเครือข่ายเพื่อรองรับโมเดลระดับแนวหน้ารุ่นล่าสุด และ IREN ยังคงมีความสัมพันธ์ที่ดีกับ Microsoft ทั้งนี้ เป้าหมายรายได้ต่อปีแบบ run-rate ที่มากกว่า $4 billion ซึ่งเดิมคาดว่าจะบรรลุภายในสิ้นปี ขณะนี้เลื่อนไปเป็นเดือนมกราคม และอาจเลื่อนไปถึงปลายเดือนกุมภาพันธ์หากซัพพลายเออร์ส่งมอบล่าช้า

ตัวเลขรายไตรมาสเองเป็นปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจนกว่า รายได้จาก AI cloud แตะ $200 million ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้นจาก $71 million ในไตรมาสก่อนหน้า และจาก $7 million ในช่วงเดียวกันของปีก่อน รายได้รวม $228 million สูงกว่าประมาณการเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่ $220 million นอกจากนี้ IREN ยังระบุว่าเป้าหมายรายได้ดังกล่าวมีสัญญารองรับและมีแหล่งเงินทุนครบถ้วน พร้อมชี้ถึงสัญญาใหม่ระยะห้าปีที่มีการชำระค่า GPU ล่วงหน้าราว 90% เป็นหลักฐานเพิ่มเติมของอุปสงค์

ด้านลบก็ไม่ได้ถูกปกปิด บริษัทรายงานผลขาดทุนรายไตรมาส 62 เซนต์ต่อหุ้น มากกว่าประมาณการเฉลี่ยที่ 49 เซนต์ ฝ่ายมองลบชี้ไปที่แผนการใช้จ่าย $6 billion ที่ยังไม่มีการยืนยันแหล่งเงินทุน การฟื้นตัวของหุ้นแม้จะแข็งแกร่ง แต่ยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนที่ $40.34 อยู่มาก และการเปลี่ยนแปลงในรอบหนึ่งเดือนอยู่ที่ -46.43% สะท้อนให้เห็นว่าหุ้นสูญเสียไปมากเพียงใดก่อนการดีดตัวในเซสชันนี้

Neocloud ที่ติดอยู่ระหว่างการเติบโตและการระดมทุน

IREN ได้เปลี่ยนผ่านจากการขุดบิตคอยน์มาสู่ธุรกิจ AI cloud และโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล โดยมีลูกค้ารวมถึง Microsoft ความเคลื่อนไหวสองวันติดต่อกัน ทั้งการร่วงลงราว 17% ในวันที่ 5 พฤศจิกายน ตามด้วยการดีดตัว 20.44% ในวันที่ 6 พฤศจิกายน เกิดขึ้นพร้อมกับกระแสข่าวที่มุ่งไปที่ความสัมพันธ์ดังกล่าวและไซต์ Childress

ภาคโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยรวมเกิดแรงซื้อฟื้นตัวในวันที่ 6 พฤศจิกายนควบคู่ไปกับการเคลื่อนไหวของ IREN โดยหุ้นกลุ่ม neocloud อื่นๆ ก็ฟื้นตัวจากการร่วงลงอย่างหนักในช่วงที่ผ่านมาเช่นกัน สำหรับ IREN โดยเฉพาะ รายงานรายไตรมาสยืนยันว่าการเติบโตของรายได้กำลังเร่งตัวขึ้น แต่ช่องว่างระหว่างรายได้ตามสัญญากับการใช้จ่ายลงทุนที่มีแหล่งเงินทุนรองรับ ทำให้ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานยังคงอยู่ในระดับสูง

บททดสอบถัดไป: การอนุมัติของ Microsoft ในเท็กซัส

คำถามเฉพาะหน้าคือ Microsoft จะอนุมัติกำลังการผลิตที่เหลืออยู่ที่ไซต์ Childress รัฐเท็กซัส ของ IREN อย่างเป็นทางการหรือไม่ อาคารศูนย์ข้อมูลแห่งแรกจากทั้งหมดสี่แห่งที่วางแผนไว้ได้เริ่มให้บริการด้วยระบบ GB300 แล้ว แต่อาคารที่เหลือ รวมถึงเป้าหมายรายได้ต่อปีที่มากกว่า $4 billion ขึ้นอยู่กับว่ากระบวนการดังกล่าวจะเสร็จสิ้นโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงกำหนดการเพิ่มเติมหรือไม่

ในด้านการระดมทุน แผนการใช้จ่าย $6 billion ที่ยังไม่มีการยืนยันแหล่งเงินทุนถือเป็นความเสี่ยงระยะใกล้ที่ชัดเจนที่สุด รายได้ที่สูงกว่าประมาณการในรายงานรายไตรมาสฉบับถัดไปอาจช่วยบรรเทาความกังวลเหล่านี้ได้ ขณะที่ความล่าช้าเพิ่มเติมของเป้าหมาย ARR หรือการประกาศระดมทุนภายใต้เงื่อนไขที่ไม่เอื้ออำนวย อาจทำให้กำไรของเซสชันนี้พลิกกลับได้อย่างรวดเร็ว ความผันผวนหลังการเคลื่อนไหว 20.44% ในเซสชันเดียวก็เป็นปัจจัยที่ต้องชั่งน้ำหนักเช่นกัน