سهم Hermès يرتد بعد أضعف نمو فصلي منذ ست سنوات

موجة ارتياح تعقب عمليات بيع قاسية

ارتفع سهم Hermès بنسبة 3.3% إلى €1267.39 في 26 أكتوبر 2026، مستعيداً جزءاً من الخسائر التي أعقبت إعلان نتائجه في 22 أكتوبر 2026. وقد أكد ذلك التقرير أبطأ نمو فصلي في إيرادات المجموعة منذ ست سنوات، إذ أشارت الإدارة إلى ضعف الطلب في الصين والاضطرابات السياسية في فرنسا باعتبارهما السببين الرئيسيين لتباطؤ الربع الثالث.

وجاءت النتائج مصحوبة بتحفظ مهم: فقد أبقت Hermès على أهدافها دون تغيير. ووفقاً لمقال نشره Simply Wall St في 25 أكتوبر 2026، قالت الشركة أيضاً إنها شددت الإجراءات الأمنية في متاجرها الفرنسية وإن المبيعات المحلية لم تتأثر بشكل جوهري حتى الآن. وفي سياق منفصل، أكد وزير التجارة الفرنسي Serge Papin أن أكثر من 3,000 منشأة تجارية تعرضت للنهب أو التخريب خلال الاحتجاجات، ومن بينها متاجر Hermès في باريس.

ومع طرح الأخبار السيئة رسمياً وإعادة تأكيد الأهداف، يبدو أن بعض المستثمرين بدأوا يعودون إلى الشراء. ولا تثبت المعطيات أن الضغوط البيعية قد زالت تماماً، بل تشير فقط إلى أن السهم ارتفع بقوة بعد استيعاب أسوأ الأخبار.

عام من الضغوط، لا ربع واحد فحسب

يأتي مكسب الجلسة الواحدة في مقابل تراجع أشد حدة على مدى أطول. فخلال العام الماضي، هبطت أسهم Hermès بنسبة 44.01%، وبلغ أدنى مستوى لها في عام €1223.89. ولا يزال السعر الحالي أدنى بكثير من أعلى مستوى في عام، ما يضع هذه الحركة في سياق تراجع ممتد لا في سياق تعافٍ.

وتروي صورة الشهر الواحد قصة مماثلة: فقد خسر السهم أرضاً خلال الشهر الماضي، إذ بلغ أدنى مستوى شهري €1223.89 وأعلى مستوى €1383.89. ويقلص مكسب الجلسة البالغ 3.3% الفجوة مع أعلى مستوى شهري لكنه لا يسدها. وقد أقرت الإدارة في 22 أكتوبر 2026 بأن ضعف الطلب الصيني والاضطرابات القريبة الأجل الناجمة عن القلاقل المدنية في فرنسا كانا العاملين المعاكسين وراء أبطأ نمو فصلي منذ ست سنوات.

النتائج السنوية تحدد الاختبار التالي

المحفز المقرر التالي هو نتائج عام 2026 السنوية، المتوقع صدورها في 11 فبراير 2027 الساعة 08:00 بتوقيت CEST، قبل افتتاح بورصة باريس، وفقاً لجدول Hermès Finance. وسيكون هذا الإعلان أول فرصة للشركة لإظهار ما إذا كانت العوامل المعاكسة في الصين وفرنسا التي طبعت الربع الثالث من 2026 قد خفت أم تعمقت.

وقالت Hermès إن المبيعات الفرنسية لم تتأثر بشكل جوهري حتى الآن؛ أما ما إذا كان ذلك سيصمد خلال الربع الرابع من 2026، فهو السؤال المفتوح الذي سيجيب عنه إعلان فبراير.