Peraturan Stablecoin OCC Dimuktamadkan, Berkuat Kuasa Januari 2027

OCC Menetapkan Garis Panduan Stablecoin — dan Pasaran Bergerak Seiring

OCC memuktamadkan peraturan stablecoin pembayarannya pada 21 Oktober, menetapkan keperluan mengikat merangkumi rizab penerbit, mekanisme penebusan, jagaan, modal, audit, pelaporan dan pengurusan risiko. Peraturan itu berkuat kuasa pada 18 Januari 2027.

Dua peruntukan menarik perhatian khusus. Penerbit kekal dilarang membayar hasil secara langsung kepada pemegang stablecoin — sekatan itu kekal utuh. Apa yang berubah berbanding versi cadangan ialah layanan terhadap skim ganjaran pihak ketiga dan sekutu: anggapan dalam draf bahawa pengaturan sedemikian akan secara automatik dikira sebagai hasil yang diharamkan telah digugurkan atau dilonggarkan dalam teks muktamad, menurut laporan. Perbezaan itu penting bagi bursa dan protokol yang menjalankan program ganjaran berkaitan pegangan stablecoin, memandangkan struktur tersebut kini berdepan halangan kawal selia yang lebih kecil daripada yang tersirat dalam draf.

Pemuktamadan itu bertepatan dengan lonjakan pasaran yang meluas pada 21 Oktober. BTC didagangkan pada $84,489, naik 2.4% dalam sesi tersebut, manakala ETH mencatatkan kenaikan yang sama kukuh. Pergerakan itu menyusuli pengumuman OCC bersama faktor-faktor lain, dan analisis menunjukkan kejelasan kawal selia itu dilihat sebagai menyokong rangkaian penerbit stablecoin. Ethereum dan Solana, kedua-duanya platform aktif bagi penerbitan dan peredaran stablecoin, disebut dalam liputan sebagai rangkaian yang berpotensi mendapat manfaat daripada rangka kerja persekutuan yang jelas.

Kesan praktikal peraturan itu ialah menggantikan kekaburan kawal selia dengan garis dasar pematuhan persekutuan. Bagi penerbit di bawah kuasa OCC, tarikh berkuat kuasa 18 Januari 2027 menetapkan tarikh akhir muktamad bagi penjajaran rizab dan audit. Bagi ekosistem yang lebih luas — protokol DeFi, bursa dan aplikasi on-chain yang menyalurkan volum stablecoin — pendirian yang lebih lunak terhadap ganjaran pihak ketiga menghapuskan salah satu elemen paling mengganggu daripada cadangan draf.

Tempoh Komen SEC Ditutup, Kejelasan Altcoin Masih Tertangguh

Sehari sebelumnya, pada 20 Oktober, tempoh komen awam ditutup bagi cadangan Regulation Crypto Assets oleh SEC. Cadangan itu akan mewujudkan pengecualian pendaftaran bagi kontrak pelaburan berkaitan kripto dan menetapkan safe harbour bagi token yang telah melepasi status kontrak pelaburan. Ripple memfailkan surat sokongan pada hari terakhir. Tiada garis masa bagi peraturan muktamad SEC dilaporkan, menyebabkan sektor altcoin — termasuk XRP — berada dalam keadaan menunggu sementara rangka kerja OCC bergerak ke arah pelaksanaan.

Detik Bermula: Apa yang Boleh Dicetuskan oleh Tarikh Akhir Januari 2027

Dengan peraturan OCC kini muktamad, fasa seterusnya ialah tindak balas industri. Sebarang jurang ketara antara amalan semasa dan piawaian rizab atau audit baharu boleh muncul sebagai peristiwa pasaran dalam beberapa bulan akan datang. Tarikh berkuat kuasa 18 Januari 2027 ialah pemangkin konkrit seterusnya — pendedahan penerbit dan sebarang panduan OCC mengenai pelaksanaan wajar dipantau apabila tempoh itu semakin hampir. Di pihak SEC, ketiadaan garis masa pemuktamadan bagi Regulation Crypto Assets bermakna risiko kawal selia altcoin kekal tidak menentu.